长城基金：“脉冲式”行情再现，机会不辜负有耐心者

上周最重磅的脉冲式消息莫过于美联储9月加息落地。美联储鹰派加息动作落地后，长城瑞士、基金机挪威、行情南非、再现印尼、不辜菲律宾等多国的耐心央行纷纷跟随进行加息，海外通胀问题仍然严峻。脉冲式另外一方面，长城普京签署部分动员令，基金机海外地缘局势再有变数，行情国际大宗商品价格波动也传导向各国市场。再现

总体来看，不辜当前板块题材轮动频繁，耐心很容易产生“脉冲式”行情——冲高回落，脉冲式持续性欠佳。

加息靴子落地后，国庆节市场处于消息相对空白期，当前市场环境主要有以下几个特点：

A． 情绪筑底：近期市场成交量一缩再缩，交投情绪已经创下今年新低，重塑年内冰点。交投遇冷有多点原因，包括当前处于宏观环境混沌期，资金比较犹豫；5、6月份的反弹比较猛，市场在消化一些高估值板块的同时寻找新方向；9月处于中秋与国庆双节间，过节效应使一些资金选择休整等。

数据来源：wind 截止日期2022.09.23

B．拐点将近。

C．跌多涨少夯实基础：复盘9月以来的行情可见，月中以后，市场中下跌家数大部分时间中都压制上涨家数，赚钱效应相对比较差。这也一定程度上反映，市场抓住节前难得的时间窗口，夯实底部基础。

数据来源：wind 截止日期2022.09.23

D．交易结构走向再均衡：9月以来主线仍然偏模糊，投资题材纷繁“凌乱”。但透过加速轮动的行情，可以看到目前市场一大特点是交易结构走向再均衡。4、5月行情以成长风格为主，调整期热门赛道拥挤度有所降低，今年表现偏弱的计算机、电子、金融、地产等轮番有小行情。

数据来源：wind 截止日期2022.09.23

最近大家都被“蔫蔫”调整的市场整得很痛苦。市场将行情调整期形象地称为“磨底”，行情调整“磨”的不仅是板块涨跌，也是投资者的心态。磨底阶段，市场释放风险、减少泡沫，通过充分的消化和平衡，有望为下一轮的上涨筑造扎实的起点。万事俱备后，东风降临之际，市场又会迎来新一轮扶摇向上。机会不辜负有耐心者，“耐磨”的B面或写着“不错过”。

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